Новости

Mar 24, 2024

Тесла доказывает, что это всего лишь низкий уровень

Главная » Бизнес Комментарий Stanphyl Capital за месяц, завершившийся 31 июля 2023 года, в котором обсуждается их короткая позиция в Tesla Inc (NASDAQ:TSLA). В июле Tesla отчиталась о прибыли за второй квартал, которая еще раз доказала свою эффективность.

Домашний бизнес

В комментариях Stanphyl Capital за месяц, завершившийся 31 июля 2023 года, обсуждается их короткая позиция в Tesla Inc (NASDAQ:TSLA).

В июле Tesla отчиталась о доходах за второй квартал, что еще раз доказало, что теперь это всего лишь низкорентабельная автомобильная компания, вынужденная постоянно снижать цены, чтобы поддерживать объемы поставок, а на телефонной конференции Маск намекнул, что снижение цен будет продолжаться. Вместо того, чтобы обсуждать отчет здесь с моим обычным многословием, я вместо этого опубликую несколько своих твитов в ночь, когда он был опубликован:

И один от Джима Чаноса:

Да, пожалуйста, не читайте мне лекции об «энергетическом бизнесе» Tesla, на долю которого во втором квартале приходилось всего 6% выручки (снижение с 6,5% в первом квартале) и, вероятно, его чистая прибыль выражается средними однозначными цифрами, поскольку он находится в чрезвычайно конкурентная, низкомаржинальная отрасль.

Как упоминалось в начале этого письма, в июле Reuters раскрыло масштабное и систематическое мошенничество с потребителями Tesla, направляемое Илоном Маском, относительно ассортимента ее автомобилей, а в мае Handelsblatt сделала то же самое в отношении массового и систематического сокрытия информации о безопасности Tesla (в то время как люди сейчас умирают из-за Теслы с поразительной скоростью). Я считаю, что один или оба из этих вопиющих обманов в конечном итоге заставят Маска со стороны компании и регулирующих органов принять жесткие меры, а также уничтожить все, что осталось от быстро уменьшающейся потребительской репутации Tesla.

Кроме того, Tesla недавно объявила, что откроет свои зарядные станции в США для автомобилей многих других производителей, которые, в свою очередь, примут разъем и протокол зарядки Tesla. (Эти конкуренты тоже строят свою собственную сеть.)

Учитывая, что многие люди покупают только Tesla вместо конкурирующего электромобиля, чтобы получить доступ к этим зарядным устройствам, и видя, что все конкурирующие сети зарядки также примут этот протокол, ничего не платя Tesla (Tesla открыла его исходный код), это будет стоить Tesla очень дорого. больше упущенной прибыли от продажи автомобилей, чем пенни на акцию, которую она может получить от взимания прибыли. Таким образом, любое увеличение цены акций Tesla, которое можно объяснить этим, столь же нелепо, как и увеличение, приписываемое ее «ИИ», который регулярно заставляет Tesla врезаться в другие транспортные средства, людей, деревья и здания.

Tesla объективно потеряла свое «преимущество продукта», поскольку многие конкурирующие автомобили теперь предлагают сопоставимый или лучший реальный запас хода, лучший интерьер, аналогичную или более высокую скорость зарядки и гораздо лучшее качество. Tesla занимает последнее место как в опросе надежности Consumer Reports, так и в опросе JD Power за 2023 год:

Знаете ли вы, в какие малозаметные акции сейчас вкладывают деньги ведущие хедж-фонды и институциональные инвесторы? Нажмите здесь, чтобы узнать.

Фактически, Tesla, вероятно, теперь является вторым, третьим или четвертым выбором для многих покупателей электромобилей и сохраняет свое лидерство по объемам лишь несмотря на кратковременное преимущество в производственных мощностях, которое исчезнет в течение следующих 12–36 месяцев, поскольку конкуренты быстро наращивают возможности. для производства своих превосходных электромобилей.

Плохо построенная модель Y Tesla сталкивается с конкуренцией со стороны гораздо более качественных (а часто и просто лучших) электрических Hyundai Ioniq 5, Kia EV6, Ford Mustang Mach E, Cadillac Lyriq, Nissan Ariya, Audi Q4 e-tron, BMW iX3, Mercedes EQB, Chevrolet Blazer EV и Equinox EV, Volvo XC-40 Recharge и Polestar 3. А Tesla Model 3 теперь имеет потрясающую прямую «конкуренцию седану» со стороны прекрасного Polestar 2 от Volvo, i4 от BMW, Ioniq 6 от Hyundai и ID.7 от Volkswagen, а также от нескольких местные конкуренты в Китае.

А в сегменте электромобилей высшего класса по всему миру Porsche Taycan превосходит Model S, а впечатляющий новый BMW i7, Mercedes EQS и EQE, Audi e-Tron GT и Lucid Air делают Tesla похожим на быстрый Yugo, а чрезвычайно хорошо проверенные новые BMW iX, внедорожник Mercedes EQS и Audi Q8 eTron (а также несколько новых китайских моделей) делают то же самое с Model X.

И, ох, шутка о «пикапе», который Tesla впервые анонсировала в 2019 году (и до сих пор не показан в готовой к производству форме), тоже не будет в значительной степени «двигателем роста», поскольку к тому времени, когда он достигнет значительной массы, Производство этого гротескно выглядящего клюджа в 2024 году вступит в борьбу за рынок с Ford F-150 Lightning, электрическим Silverado от GM, Dodge Ram REV и Rivian R1T.